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AT&T(T)の第2四半期決算発表 15%ものサプライズ増益でも素直に喜べない理由とは?

 

 

 

 

 

 

 

通信大手のAT&Tが現地時間の7月25日に第2四半期決算を発表しましたが、以下のとおり意外な数字が。

 

 

 

 

売上高は前年同期比2%減の398億ドル、やはりメインの携帯電話事業の成長鈍化が要因でこれは予想通り。

 

しかし、予想に反して(?)営業利益は73億ドルと前年同期比の66億ドルに対して11.6%もの増益、純利益は14.9%増、この結果、1株利益は0.63ドル(前年同期は0.55ドル)で14.5%の増益となりました。

 

特殊要因を除いた1株利益でも0.79ドルと0.72ドルの前年同期比で9.7%増と増益を達成。

 

 

正直前回第1四半期の結果(前年同期比では3%の減収・4%の減益)と、先日決算発表したTモバイルがまたまた契約者数で大幅な伸びを記録したことを発表していたことから、今回はかなり悲観的に予想していましたが、これは意外なサプライズ決算となりました。

 

ただ冷静に見れば、

 

 

売上の減少をコスト削減(総営業費用は前年同期比で4.3%削減)努力で補ってなんとか増益を達成した、

 

 

というのが実態。

 

よって素直には喜べない、といったところではないでしょうか。

 

ただ注目の契約者数に関しては、この四半期でスマホで50万件以上、ブロードバンドで10万件以上の増加と公表されています。

 

この結果を受けて、今日の株価は5%近くの上昇となりました。

 

しかし、インカムゲイン投資家としては、株価はあまり気にしていないというか、現在5%を超えている配当利回りが下がるという意味で、むしろ買い増しのためにはあまり上がらないで欲しい、というのが正直なところ。

 

携帯事業の成長鈍化が続く中、やはり気になるのは規制当局の承認待ちが続いている、昨年10月に発表したメディア大手タイムワーナー(TWX)の買収。

 

これに関してのコメントとして、

 

 

「計画通り年内に完了することを期待し続けている。」

 

 

とのことで、規模拡大、すなわち売上増加を伴う巻き返し(ちなみにタイムワーナーの年間売上高は直近で約3兆円超、営業利益率は約25%)は来期以降、といったところでしょうかね。

 

よって

 

 

「今期中はコスト削減でなんとかしのいで、買収効果が出てくる来期につなげたい。」

 

 

というのが、経営陣の本音ではないかと勝手に推測しています。

 

 

個人的には、予定通り買収が承認される前提でもちろん”買い増し”対象です。

 

 

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正直者 | 決算発表 | 05:12 | comments(0) | trackbacks(0) | - | - |
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