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「マック復活!」とまでマスコミに書かれたマクドナルド(MCD)の第2四半期決算、はたして本物か

 

 

 

 

 

 

 

ファストフード大手のマクドナルド(MCD)現地時間の7月25日に第2四半期決算を発表しましたが、純利益がなんと前年同期比25%増となり、日経新聞をはじめマスコミにも大きく取り上げられました。
 

その概要は以下のとおりです。

 

 

 

 

売上高は3%の減収となりましたが、世界全体の既存店売上で見ると来店客数の増加で6.6%増となっており好調、減収要因はドル高(1%の影響)と会社戦略である店舗のフランチャイズ化の影響によるものです。

 

営業利益は、24%増(為替の影響を除くと26%増)、これは世界全体で販売管理費を削減したこと、特に我が日本で改善が見られたこと、また主に中国・香港での減価償却費の減少等によるものです。
 

ということで、今回の好決算の要因は主力米国での素材にこだわったハンバーガーや低価格のドリンク等の新メニューが好評だったことはもちろんですが、会社戦略としての「店舗のフランチャイズ化」が今のところうまくいっているため、と言えるでしょう。
 

フランチャイズ化すれば売上は減少しますが、それは言わば見かけ上の話、その証拠にフランチャイズ店からの収益は6%の増収となっており、これが利益に貢献したことは言うまでもありません。
 

つまりロイヤリティ料率が一定と仮定すれば、フランチャイズ店自体の売上は伸びているということ。

 

尚、地域別(既存店ベース)では以下のとおり全地域で好調でした。

 

 

 

 

1株利益(潜在株式調整後)は、自己株買いによる株数の減少等により36%もの増収となりました。
 

ただひとつに気になったのは、会社コメントで今回の業績に日本の改善が大きく貢献したことがとりあげられている点。
 

持株にもかかわらず、最近めっきりマクドナルドに足を運ばなくなった人間として、何が変わったのかを近々自分の目で確かめてみなければいけない、と強く思った次第です。
 

個人的に注目している株主還元ですが、約18億ドルもの金額を配当と自社株購入で還元しており、これまで通りの株主重視の姿勢に変わりありません。
 

株価の方ですが、以下のとおり今年に入って絶好調。

 

 

 

 

 

また今回の結果によって今後さらなる上昇の可能性大ですから、残念ながらとても買い増し対象とはなりません(割高=低配当利回り)が、例年であれば9月に発表される増配タイミングでの配当がどの程度の増配率となるのか、今から楽しみに待ちたいと思います。

 

 

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正直者 | 決算発表 | 04:28 | comments(0) | trackbacks(0) | - | - |
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