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2018.02.05 Monday

「次は何を買おうかリスト」をアップデートしました。 銘柄検討の参考になれば幸いです。

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    月日の経つのは早いもので、前回作成した「次は何を買おうかリスト」作成から1ヵ月が過ぎました。

     

    ということで早速2018年1月末時点のリストを作成しました。

     

     

     


    12月、そして1月時も書きましたがやはり気になるのは全体の過熱感。

     

     

    ・過去2ヶ月と同様、配当利回りで4%以上の銘柄が4銘柄しかない

     

    また

     

    ・PERが20倍以上が当たり前

     

     

    という状況に当方はどうしても違和感を感じてしまいます。

     

     

    尚、今回1銘柄を新たに追加しています。

     

    それがNo.24のディアジオ(DEO)です。

     

    ディアジオですが、イギリスの酒造メーカー。
     

    本社はロンドンということで、ロイヤルダッチシェル(RDSB)と同様にADR銘柄となります。
     

    社名は聞いたことがなくとも、そのブランドであるジョニーウォーカー、ギネス、オールドパー、J&Bと聞けばピンと来る方も多いのではないでしょうか。
     

    この銘柄の魅力は業績の安定感、もちろんそれには酒造メーカという業種も関係しているわけですが、以下のとおり直近の営業利益率の高さと安定感は非常に魅力的です。

     

     

     

     

    尚、配当についてですが、支払いは米国銘柄で多い年4回ではなく日本銘柄で多い年2回となっており、会社ホームページで過去10年間の増配率を確認したところ以下のとおりとなっていました。
     

     

     

     

    直近こそ増配率は落ちているものの十分に満足できるレベルではないでしょうか。

     

     

    しかし、実は我々米国株投資家はこのデータを信用してはいけないのです。

     

     

    「いやいや、会社ホームページの配当データなんでしょ?これ以上確かな情報はないじゃないですか?」という疑問は当然。

     

    しかし、前述のとおりディアジオは本社をロンドンに置くADR銘柄。
     

    ロンドンと言えば、英国、英国といえばその通貨はポンド、ということで基本的に配当はポンドで支払われます。
     

    上記の増配率はそのポンドベースでの支払いの場合です。
     

    しかし、我々はADR銘柄として米国市場で購入しており、配当はドルで受け取ることになります。
     

     

    では、ドルベースでの増配率は?
     

    それがこちら。

     

     

     

     

    これは2014年以降の増配率の推移ですが、青のグラフがドルベースでの増配率となります。
     

    2014年こそポンドベースを上回っているものの、それ以降はすべて黄緑のポンドベースを下回っており、2015年と2016年においてはなんと減配となってしまっています。
     

     

    つまり、ポンドをドルへ替える際のレートによってドルベースの配当額は変動してしまうということなのです。
     

    わかりやすく言えば、ポンド安の時には前年に比較して減配が有り得るということです。

    (もちろんその逆もあるわけですが、、、)
     

    残念ながら米ドル交換時の為替リスクは投資家が追わなければならない、という事実を投資家として十分理解した上でこの銘柄を選ぶ必要があることに注意が必要です。
     

    このあたりが同じ英国ADR銘柄でも為替リスクを会社が負っているロイヤルダッチシェル(RDSB)との違いとなります。

     

    以上、皆さんの銘柄選びの参考となれば幸いです。

    (投資は自己責任にてお願いいたします。)

     

     

     

     

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