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フィリップモリス(PM)の第1四半期決算 空前の株価大暴落で再認識した株式投資の常識

 

 

 

 

たばこ大手のフィリップモリス インターナショナル(PM)が現地時間の4月19日に第1四半期決算を発表しましたが、当日の株価は16%もの大暴落となりました。

 

いったいフィリップモリスに何が起きた? 早速内容を確認。

 

まずは会計基準ベースでの概要が以下となります。

 

 

 

 

当期利益こそ前年同期比で減益だったものの意外にも売上は二ケタ増、営業利益は微増。

 

確かに減益はいただけませんが、売上はしっかりと増収となっておりここまでの暴落となるような決算内容ではありません。

 

 

次に特殊要因を除いた数字を確認してみることに。

 

 

 

 

今回特殊要因は為替の影響となっており、ドル安で為替がプラス方向に動いたことからこれを除外した場合、売上・営業利益ともに会計ベースの数字より悪化している状況が見て取れます。

 

 

さらに製品別・地域別の販売状況は以下のような状況。

 

 

 

 

こちらを見ると紙巻たばこの減少を加熱式たばこの増加で補っている構図は昨年と何ら変わっていません。

 

さらに加熱式のけん引役は日本が属するEast Asia & Australia地域であり、2倍を超える増加となっているのが見て取れます。

 

 

結局これら決算の数字からは今回の大暴落となった原因をつかむことはできませんでした。

 

 

そこであらためて決算発表資料に目をとおしていると以下の文章が目にとまりました。

 

and less-rapid-than-initially-projected growth in sales of devices to consumers in Japan in the first quarter, as we are now reaching more conservative adult smoker segments that may require, at least at first, slightly more time for adoption.

 

当初予想していたよりも低い日本における加熱式たばこ端末の売上の伸び:中高年層が加熱式たばこに移行するのはもう少し時間がかかる、、
(管理人勝手訳)

 

 

ということで、今回の決算内容のマスコミ発表を確認して見ると「フィリップモリス、日本におけるICOS売上成長鈍化で株価暴落!」の見出しが、、、

 

もしこれが暴落の真の原因だったとすれば、

 

 

「株価は将来に対する予想に基づいた人々の思惑によって形成される。」

 

 

という株式投資の常識どおり、ということなのでしょう。

 

追伸

 

今回の暴落はフィリップモリスの兄弟分、現在加熱式たばこを販売していない国内担当のアルトリア(MO)にまで波及し、同日の株価は6%もの暴落となっていました。
 

やはりこれも将来に対する思惑のなせる業(わざ)ということなのでしょう。

 

(投資は自己責任にてお願いいたします。)

 

 

 

追伸1

 

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追伸2 

 

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正直者 | 決算発表 | 06:00 | comments(2) | trackbacks(0) | - | - |
Comment
こんばんは

たばこ株は先行きが不透明なほど投資妙味が増しますが、さて?

個人的には少し持っていますがまだ含み益があるので配当も考えると様子です。
2番底があれば追加したい所です。

posted by yazirobe777 ,2018/04/21 9:28 PM

yazirobe777さん

お久しぶりです、コメントありがとうございます。

おっしゃるとおりたばこ株はディフェンシブ銘柄ですからね〜。

2番底があればインカムゲイン目的であれば結構魅力的かと。

posted by 管理人 ,2018/04/22 4:34 AM










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