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2018.09.04 Tuesday

現在の配当利回りは約3%、にもかかわらずインカムゲイン投資家が購入をそそられる銘柄とは?

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    なにやら刺激的なタイトルですが、今回は思わず手を出したくなる銘柄をご紹介します。

     

    まずはその銘柄の最近の業績の推移から。

     

     

     

     

    売上高は右肩上がりどころか加速度的に増加中。
     

    そして営業利益は2014年こそ大幅な減益となりましたが、その後は爆上げ。
     

    さらに調整後の1株利益でもここ2年間の伸びが目立ちます。

     

     

    続いては営業キャッシュフローマージン。

     

     

     

     

    やはり2014年は一時的に数字を落としたもののそれ以外は30%前後と高いレベルとなっています。

     

    と長々ひっぱって来ましたがこの数字の主は、

     

     

    レストラン ブランド インターナショナル(QSR)。

     

     

    会社概要

     

    ・レストラン ブランド インターナショナルは、ファーストフード・レストラン運営会社。
     

    ・ファーストフード・レストラン・チェーンのバーガーキング及びティム・ホートンを世界各地で保有、運営する。

     

     

    日本では社名こそほとんど知られていないこの会社ですが、上記のとおりあのバーガーキングを運営している会社。


    そして北米地域では知らぬ人のいないドーナッツチェーンのティムホートンも2014年に買収しており、合わせて運営しています。
     

    さらに昨年にはアメリカ南部に拠点を置くレストランチェーンのポパイ・ルイジアナ・キッチンを買収しており、さらになる規模の拡大を図っています。

     

     

          

     

     

     

    確かに上記のとおり業績は素晴らしいのですが、タイトルにも書いたとおり現在の配当利回りは3.1%とそれほどのレベルではありません。
     

     

    「インカムゲイン投資家としてこれまで配当利回りの重要性を説いておきながら、なぜ3%程度の銘柄にそそられるのか?」
     

     

    という問いもあろうかと思いますが、その答えがこちら。

     

     

     


    こちらは同時期の増配率の推移なのですが、おっ、恐るべき数字となっています、
     

    そこで以前にも使った配当手取り額の計算表を使ってある比較を行ってみることに。

     

     

     

     

     

    こちらは購入時の配当利回りが5%で毎年の増配率が2%といういわゆるAT&T(T)的(?)な銘柄Aとレストラン ブランド(利回りは区切りの良い3%で設定)との配当受領額を比較したものなのですが、利回りの差はなんのその、わずか3年目で年間配当額が銘柄Aを超え、さらにはその翌年には累計額でも上回る結果に。
     

    そしてその差は加速度的に広がっていきます。
     

    (それにしてもたった10万円の投資が20年後配当の累計額だけで1千万円超えっていったい、、、まさに複利の威力。)
     

    そりゃーそうでしょう。だって増配率に過去の平均値である45%を使っているのですから。
     

    45%どころか2ケタの増配率とて通常は買収を毎年続けない限り難しい状況。
     

     

    いつかはその成長がストップすることは確実。
     

     

    だたこれらの数字を眺めていると、
     

    「ちょっと手を出してみようかな、、」
     

    と思ってしまうあたりが株式投資の恐ろしいところであり、また魅力(魔力?)でもあります。
     

    以上、ご参考まで。
     

    投資にあたってはくれぐれも自己責任にてお願いいたします。

     

     

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