<< 貧乏人は配当金を「総合課税」で申告すると得になる? ただ今検討中 | main | 配当金の総合課税についてあらたな重要事実を発見してしまった! >>
2019.01.09 Wednesday

たばこ銘柄の雄 アルトリア この銘柄の過去の営業キャッシュフローマージンをライバルと比較してはいけなかった理由

0

     

     

     

     

     

    たばこ銘柄の雄と言えば、ご存じアルトリア(MO)。
     

    当方も保有しているこの銘柄ですが、インカムゲイン投資家にとってこれほど頼りになる銘柄は他にありません。
     

     

    もちろんその理由の一つは増配率。
     

    以下は最近の増配率の推移ですが、御覧のとおりの安定感と数字の高さ。

     

     

     

     

    特に昨年は4月支払い時と10月の支払い時の2回、増配を実施。
     

    年間の支払いベースで14.9%、発生ベースではなんと21%もの増配を記録。
     

    ホルダーにとっては喜びの一年となりました。

     

     

    そんな増配優等生のアルトリアですが、別の顔を持っているのをご存じでしょうか?
     

    それがこちら。

     

     

     

     

    こちらは営業キャッシュフローマージンの他のたばこ銘柄との比較ですが増配率とは打って変わりアルトリアの直近2年間は20%にも満たない状況。
     

     

    一方のライバル各社は30%近い数字となっておりその差は歴然。
     

     

    いくら増配率が高くとも、企業のブランド力を示すとも言われている重要な数字、営業キャッシュフローマージンがこのていたらくでは将来危ないのでは?
     

    という心配も。
     

     

    ただ当方心配はしていません。
     

    その理由はトランプ政権によるアメリカの税制改正。
     

    ご存じのとおりアルトリアはアメリカ市場専門。
     

    一方他社はワールドワイドに事業展開しています。
     

    そしてこれまでは米国の法人税率は約35%と世界的に見ても高い水準にありました。
     

    つまり、アルトリアの場合はほぼこの税率をベースに税金が取られていた、ということになります。
     

    それがトランプ減税によって、昨年から法人税率は基本的に21%にまで下がりました。
     

     

    となれば2018年以降はライバル他社との差は縮まるはず。
     

    (※減税以外に導入された税制改正分の影響等はここでは加味していません。)
     

     

    そしてその影響が昨年の増配にも表れたのでは?と推測しています。
     

    ちなみに以下は2018年1月から9月の第3四半期決算の営業キャッシュフローマージンを前年同期と比較したものです。
     

     

     


    もちろん他の要因もありますが、マージンの大幅な上昇は減税の影響が寄与したことは確かでしょう。
     

    ということで、

     

     

    営業キャッシュフローマージンは万能ではない。
     

     

    ということをあらためて認識した次第です。
     

    以上、ご参考まで。

     

    (投資にあたってはあくまで自己責任でお願いいたします。)

     

     

    ※応援コメントは大歓迎。但し、承認(非承認)及び削除については管理人の独断とさせていただきます。悪しからずご了承ください。

     

     

    追伸1

     

    ブログ更新の励みになります。モチベーションアップのために今日もぽちっとお願いいたします。



             
     

     

    ※記事はツイッターでも日々配信してます⇒正直者

     

     

    追伸2 

     

    配当収入200万円達成に導いてくれた名著達です。

     

     

          

             

     

     

                     

     

     

       

     

     

     

     

    「買い物のために外出するのが面倒〜」というあなたへ  こちらのお店ならワンクリックで完了!

     

     

       

        

    コメント
    コメントする








     
    この記事のトラックバックURL
    トラックバック
    Calendar
          1
    2345678
    9101112131415
    16171819202122
    23242526272829
    30      
    << June 2019 >>
    お薦め情報



    アメリカ株を応援しよう!ネットショッピングならアマゾン(AMZN)





    米国株銘柄が充実、まずは口座開設








    Selected Entries
    Categories
    Archives
    Recent Comment
    Links
    Profile
    Search this site.
    Others
    Mobile
    qrcode
    Powered by
    30days Album
    無料ブログ作成サービス JUGEM