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2019.01.07 Monday

1億円バラマキ 話題のZOZO(スタート トゥデイ)の決算に感じる一抹の不安とは?

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    剛力彩芽さんとのお付き合いや籍を入れなかった女性との子供の存在、さらには月旅行計画など、とにかく派手なパフォーマンスで知られるZOZOの前澤社長。
     

    新年早々またまたド派手なパフォーマンスが話題に。
     

    もちろんそれは1月5日に自身のツイッターで発表した100名様に100万円のキャッシュプレゼント!
     

    なんでもZOZOTOWN新春セールが史上最速で取引高100億円を突破したとして、社長個人から日頃の感謝を込めてのプレゼントということのようです。
     

    それにしてもこの方はお金の使い方が半端じゃないというか、凡人、常人では考えられないレベル、これじゃー剛力さんがコロッと行くのも当然でしょう。
     

    もちろん米国株投資家としてはいくら話題になろうとも、当方これまで投資対象としてこの会社を調べたことはなかったのですが、今回興味本位で少々覗いてみることにしました。
     

     

    まずは売上高と利益から。

     

     

     

     

     

    こちらは直近5年間の売上高と1株利益の推移ですが、それぞれ驚異的な伸びとなっておりさすが、というしかありません。
     

    あの大盤振る舞いも理解できるというものです。
     

    ただ今回は個人としてのプレゼントですから、前澤社長はどのくらい稼いでいるのか?
     

    に焦点をあてると、有価証券報告書には役員報酬は開示されていませんでした。
     

     

    ということは開示義務はない、つまり1億円には達していないという事。
     

     

    これでどうしてあのようなぜいたくができるのか?
     

     

    もちろんそれは配当。
     

     

    2018年3月末現在で前澤社長は自社の株式の約38%を保有する筆頭株主。
     

    その保有株数は118,226,600株。
     

    そして今期の予想配当は1株当たり36円。
     

     

    ということで、1年間に受け取るであろう配当額は手取りでなんと34億円、、、
     

    これだったら1億円など簡単にばらまけるわけです。

     

     

     

    売上と利益はわかったが、肝心のキャッシュ、営業キャッシュフローマージンは?
     

     

    それがこちら。
     

     

     


    こちらを徐々にではありますが、右肩下がりとなっているものの20%を超えており問題はありません。
     

    う〜ん、こう何もかもがうまくいっていると一般市民としてはちょっと悔しい気分、、、
     

    (単なる貧乏人のひがみ根性です、ハイ。)
     

     

    とここで直近、すなわち今期の第2四半期ではどうなっているかが気になりました。
     

     

    それがこちら。
     

     

     


    あれれ、前年同四半期と比べ売上高は相変わらず好調ですが、利益の方が大きく減少している!
     

    さらに営業キャッシュフローマージンはというと。

     

     

     

     

    おっ、こちらも激しく落ち込んでいるではありませんか!!
     

    ということで、自信満々の社長の姿とは裏腹に一抹の不安を感じる(感じたい)判官びいきの中年投資家であった、、、

     

     

    (投資はくれぐれも自己責任にてお願いいたします。)

     

     

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