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2019.02.01 Friday

アルトリアの第4四半期決算 70%を超える減益決算もこの銘柄への信頼が揺らがない理由

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    たばこ大手のアルトリア(MO)が現地時間の1月31日に第4四半期決算を発表しました。

     

     

    概要は以下のとおり。

     

     

     

    売上高は以下セグメント別情報のとおり、主力の紙巻きたばこが数量の減少(4.3%減)を値上げで補い0.4%の増収を確保、また無煙たばこは数量の減少を値上げで補えずともに減少となりました。
     

    尚、紙巻きたばこの調整後の数量ベースでの減少割合は市場のそれ(5%)を若干上回る5.5%となっています。

     

     

     

    利益面では営業利益は約17%もの減益となりましたが、これは主に減損処理によるもの。
     

    さらに当期利益と1株利益に至っては70%を超える減益ですが、これは昨年税制改革によって多額の税金費用が(マイナス)計上されていたためであり、これら特殊要因を除いた調整後の1株利益で見ればしっかりと増益(4.4%)を確保しています。

     

     

    ということで、米国市場を拠点とし、さらに紙巻きたばこがメインのこの銘柄としては、十分御の字と言える結果ではないかと思っています。
     

     

    しかし、今後も数量ベースでの減少が続くことは明らか。
     

    ということで、電子たばこナンバーワンのジュール・ラブズとマリファナ銘柄のクロノスの買収を矢継ぎ早に実施したことは以前にも書きました。

     

     

    さらに注目は昨年12月に発表したコスト削減(リストラ)計画。
     

    計画によれば2019年の終わりまでに総額で5.8億ドルの削減を実施するとのこと。
     

    そしてこの中には、人員削減も含まれています。

     

    もちろん従業員サイドからすればリストラはバッドニュース、しかし我々投資家の立場からすればまさに真逆。
     

     

    株価の方は昨年11月から低迷状態にありますが、これまで幾多の修羅場を乗り越えて来たこの銘柄への信頼は現在のところ少しも揺らいではいません。

     

     

    (投資にあたってはあくまで自己責任でお願いいたします。)

     

     

     

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